금융 및 투자 : 수익률 달성
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수익률 달성은 금융 및 투자에서 일반적으로 사용되는 문구입니다. 엄밀히 말하면, 가장 좁은 의미에서,이 문구는 투자자가 자신의 투자에 대해 더 높은 수익을 추구하는 상황을 특징으로합니다.
보다 구체적으로,보다 일반적으로,이 문구는 투자자가 일반적으로 결과적으로 발생하는 추가 위험에 관계없이 투자자가 더 높은 수율을 쫓는 상황에 적용됩니다. 실제로, 적극적으로 수익률에 도달하는 투자자는 의식적 으로든 아니든 자신의 선택에 따라 위험을 사랑하는 대신 정상적인 위험 회피를 반대하는 경향이 있습니다.
수율 및 신용 위기
2007 ~ 2008 년의 금융 위기는 부분적으로 수율에 도달 한 시장 붕괴의 가장 최근 사례입니다. 높은 수익률을 위해 투자자들은 필사적으로 모기지 지원 증권의 가치를 기본 상환 위험과 호환되지 않는 수준으로 입찰합니다. 이 금융 상품의 담보 대출이 연체 또는 채무 불이행으로 전환되면 그 가치는 추락했습니다.
투자자 신뢰의 일반적인 위기가 발생하여 다른 유가 증권의 가치가 급격히 떨어지고 많은 주요 은행 및 증권 회사가 실패하거나 거의 실패했습니다.
수확량 및 금융 사기에 도달
수율에 적극적으로 도달하는 투자자는 금융 사기 및 계획의 희생자가 될 가능성이 가장 높은 투자자 중 하나입니다. 실제로, 사기 및 사기의 금융 역사에서 많은 훌륭한 사례는 가해자, 특히 유명한 Charles Ponzi와 Bernard Madoff와 관련이 있습니다.
기관 투자자
2007 년부터 2008 년까지 금융 및 신용 위기의 여파로 인한 저금리 환경에서 보험 회사 및 확정 급여 연금 펀드와 같은 많은 기관 투자자들은 수익률에 도달해야한다는 압력을 받고 있습니다. . 이러한 낮은 수익률은 대체로 2007 ~ 2008 년 금융 위기 이후에 경제를 활성화시키기 위해 연방 준비 은행과 전세계 다른 중앙 은행의 조치에 기인합니다.
이 바인드의 보험 회사와 연금 기금은 의무를 이행하는 데 필요한 수익을 창출 할 위험이 더 크다고 생각합니다. 결과적으로 금융 시스템의 위험이 전반적으로 증가합니다.
채권 가격에 미치는 영향
보험 회사와 연금 기금은 기업 및 외국 부채의 주요 구매자이며 따라서 이러한 기관에 대한 중요한 자금 공급원입니다. 따라서 이들 기관 투자자의 구매 결정은 신용의 공급 및 가격에 중요한 영향을 미칩니다. 수익률에 대한 효과는 새로운 부채 문제의 가격과 2 차 시장에서 이와 동일한 상품의 가격에서 확인할 수 있습니다.
요컨대,이 대규모 기관 투자가들이 적극적으로 수익을 내고있을 때, 그들은 위험한 증권의 가격을 매수하여 실제로 위험한 차용인이 지불해야하는 이자율을 줄입니다.
예기치 않은 행동
학계 연구자들은 채권 수익률이 정상적으로 상승하고있는 경제 확대 과정에서 수익률에 도달하는 것이 가장 공격적이고 명백하다는 것을 발견했습니다. 아이러니하게도 이러한 행동은보다 구속력있는 규제 자본 요구 사항에 직면 한 보험 회사에서 더욱 분명합니다.
연구원의 또 다른 반 직관적 인 발견은 보험 회사 측에서 위험한 투자 행동을 줄이기 위해 고안된 규제가 실제로 수익률에 도달하는 데 박차를가한다는 것입니다. 이 발견의 핵심은 가장 정교한 것으로 추정되는 위험 측정 기법조차 근본적으로 결함이 아니라면 매우 불완전하다는 관찰입니다.
